上市企业竞争力报告：仅4成企业收入增长 但6大机遇助推多家回暖

电竞助力网易产品生命周期优于产业整体

中国主要电竞赛事中23.1%涉及网易

2022年中国游戏产业新品表现不佳，但依托平稳运营期产品更为健康的生命周期，2022年网易的游戏业务取得9.8%的增长。较长的生命周期受多种因素影响，注重产品的电竞布局也是成因之一，这是由于依托赛事、竞技性等元素，电竞在吸引用户持续关注、多元付费等方面具备优势，数据显示偏好强竞技性游戏的用户，其最偏好游戏的游戏时长及月均付费分别超出整体游戏用户7.4%、11.3%。网易的电竞布局已超5年，现阶段程度已经较深，品牌层面，设立“永劫无间世界冠军赛”“第五人格深渊的呼唤”作为顶级职业全球赛事辐射全球，设立综合性赛事“网易电竞NeXT”“TOP Clans”面向国内海外泛电竞用户；产品层面，在《永劫无间》《第五人格》等的带动下，国内主要电竞赛事游戏中23.1%涉及网易；赛事体系层面，构建全球赛、职业赛、城市赛、高校赛等面向不同受众的赛事体系。整体而言，网易已能借力电竞利好，服务游戏产品并推动电竞业务的独立发展。

拥有职业赛事的国产游戏数量网易居国内TOP2

《永劫无间》《第五人格》表现突出

企业旗下，《永劫无间》《第五人格》的电竞表现突出，二者的共性在于，在拥有职业电竞赛事的中国自研游戏中位居前列的同时，仍能保持快速增长。《永劫无间》上线时间虽短，但用户吸引能力强劲，现阶段，产品已形成完备的电竞生态圈，赛事、俱乐部、用户能够相互促进；直播、地标、明星艺人、体育、KOL等资源助推赛事声量。作为成果，《永劫无间》赛事内容总观看量“NBPL S2”已达7200万，于全球举办的“NBWC S2”超过3亿。《第五人格》赛事的声量优势显著，得益于团队不断延展的传播资源，哔哩哔哩、微博等社交媒体，郎朗、黄龄等艺人明星与产品及赛事质量叠加，最终实现了“COA系列赛事”多次取得十亿级话题阅读量、数十次登陆社媒热搜、赛事门票短时售罄等成绩。值得注意的是，《第五人格》的声量布局仍在细化与深化，在综艺节目、实体卡牌、赛区专属定制等举措下，实现高赛事声量与快速增长双轨并行。

电竞出海由试水到立足多地

五项成果助力网易电竞全球化程度居国内前列

全球化是中国电竞的发展方向，网易电竞于早期布局并已实现由试水出海到立足多地的转变。现阶段，网易电竞已在以下领域取得明显的成果：第一，拓展赛事传播资源，例如入驻YouTube、Facebook等海外平台；第二，积累部分海外地区的电竞偏好及偏好挖掘方法论，作为成果，网易在日本、东南亚等地形成了知名的电竞品牌，例如《第五人格》的“COA系列赛事”在东南亚、韩国、欧美等多地举办，“COA Ⅴ全球总决赛”期间以年播放量超过1亿分钟的成绩成为唯一进入日本电竞 Tier1 的移动游戏；第三，沉淀海外赛事设计及赛事体系搭建经验，能够根据不同细分市场差异化地构建全球性赛事、职业性赛事、综合性赛事，组成核心赛事矩阵；第四，完善海外赛事运营能力，自有游戏外，网易电竞已具备承接外部产品并打造个性化赛事的能力；第五，为支持海外电竞业务发展，搭建、培养并已拥有相对完善的电竞人才团队。整体而言，网易电竞的海外基础已较为稳固，全球化程度位于国内前列的同时，能够为网易电竞向更多地区、更多领域拓展提供支撑。

营收连续4年超百亿元，境外市场贡献已近4成

头腰部产品平均生命周期增至2.6年

2022年，三七互娱营收再创新高达到164.1亿元，已连续4年保持超百亿的规模。伽马数据认为，三七互娱围绕文化娱乐产业形成一项显著竞争力、多项潜在竞争力的发展格局。显著竞争力主要体现在游戏产业，也是上述百亿元规模的主要构成，围绕游戏，三七互娱在研发、长线运营、营销、优势赛道、境外市场、产品供给上稳定发展，并持续提升竞争力。以长线运营为例，据伽马数据测算的2023年上半年国内移动游戏流水TOP500，三七互娱入榜产品最长上线时长已超过6年，入榜产品的平均生命周期也达2.64年，相较于2019年已累计增长109.5%；又如境外市场方面，企业收入已增至59.9亿元，贡献总收入的近4成，已能为企业的增长提供独立且显著的支撑。

文娱布局已持续8年

布局领域与年轻用户兴趣重合度较高

潜在竞争力主要集中在其他文化娱乐领域，且企业资源储备较多，有望成功跨界入局，并提升收入上限，帮助企业成长为多元化布局的文娱型企业，实现整体业务的进化迭代。三七互娱在文娱业务多元化的布局上主要通过投资企业实现，现阶段已涉及元宇宙、影视、动漫、音乐、泛文娱媒体、新消费、艺人经纪等领域。同时，企业的文娱储备有两项较明显的特点，一方面，企业布局较早，虽然尚未大幅变现，但部分领域的布局时间已近8年，得益于此，企业绑定了较多其他领域的高质量企业；另一方面，企业的文娱布局以95后、00后等年轻用户为导向，这意味着更易接轨产业前沿趋势，持续把控年轻用户的文化偏好。

发挥技术优势是潜在竞争力

AI赋能研运全链路、专利申报已有落地成果

发挥技术优势是三七互娱的另一潜在竞争力，拥有多项差异化优势：①技术积累较多，据伽马数据统计，近5年三七互娱集团已经申请超200件专利技术；②多项技术并不局限于游戏，可以跨领域应用；③技术积累的方向较广，依托对外投资，三七互娱储备了算力、光学、XR等多项技术资源。

现阶段，三七互娱的技术能力已通过AI赋能研运全链路、专利申报等领域有所体现，而在日益强调数字经济的科技环境下，企业技术能力有望在更多领域释放价值。

技术、数据、艺术中台加持产品质量

AIGC布局具备算力优势

研发能力是精品化的重要组成，现阶段，世纪华通的研发技术资产正不断增加。从结果来看，世纪华通已拥有技术、数据、艺术3种中台，能够在算法、数据挖掘、用户审美等方面提供支持。需要注意的是，中台的概念在前些年具备较高热度，但受制于落地难度，产出能够真正支持业务发展的中台的企业相对较少，未来，上述中台将为产品质量提供较多加成。此外，在热度较高的AIGC领域世纪华通也具备差异化优势，这是由于AI大模型的推进过程需要较为庞大的算力支持，而世纪华通已参与大数据中心的建设，在算力方面具备优势，未来或将利好自有AIGC的研发与应用。

数实融合是差异化竞争力

已具备落地能力并有望取得市场先入优势

数实融合是世纪华通的差异化竞争力，调查结果显示，虽然数实融合是近年业内热点，但受制于技术、人才储备、布局前景等因素，多数企业认为数实融合难以在短期落地。而世纪华通是现阶段少有的能够使数实融合落地的游戏企业，并在医疗、文化传播等领域产出案例，这意味着企业正逐步形成技术、合作方式、效果展现等方面的方法论，先发优势、技术优势、案例落地优势成为企业差异化竞争力的核心来源。而随着企业的经验积累以及市场逐步成熟，世纪华通有望占据较高市场份额。

海外优势赛道增加

新品或借力前者经验巩固赛道优势

世纪华通的海外竞争力进一步深化，虽然受宏观因素等的影响海外收入有所下滑，但从收入分布来看，核心品类SLG的占比已降至5成，这意味着世纪华通的优势赛道有所增加，潜在流水空间也随之扩大。新增赛道中，《闪耀小镇》《菲菲大冒险》《冰封时代》《寒霜启示录》等产品表现较佳，涉及休闲、模拟经营、末日等游戏标签，部分标签同样存在于新品《Whiteout Survival》《Disco Match》中，未来，后续产品有望借力现有经验，接力赛道扩张。